Európska centrálna banka (ECB) opäť pristúpila k zníženiu hlavných úrokových sadzieb, ktoré má podľa predstaviteľov banky podporiť ekonomiku eurozóny. Avšak podľa guvernéra Národnej banky Slovenska (NBS), Petra Kažimíra, je veľmi pravdepodobné, že aktuálny cyklus znižovania úrokových sadzieb pomaly končí. Rozhodovanie o ďalších krokoch bude podľa neho podmienené ďalšími ekonomickými ukazovateľmi.
Úroky ECB išli znova dolu, banky reagujú prispôsobením hypoték
Dňa 5. júna oznámila ECB už ôsmu zmenu sadzieb od júna minulého roka. Aktuálne znižovanie bolo o 25 bázických bodov. Od 11. júna preto platia nové úrokové sadzby – hlavných refinančných operácií ECB na úrovni 2,15 percenta, jednodňových sterilizačných operácií vo výške 2,00 percenta a jednodňových refinančných operácií určených bankám na 2,40 percenta. Centrálna banka zdôvodnila tento krok spomaľujúcim sa inflačným tlakom a potrebou oživenia ekonomickej aktivity v eurozóne, ktorá v súčasnosti čelí neistote spojenej s globálnymi obchodnými napätiami.
Zníženie hlavných úrokových sadzieb ECB prichádza krátko po tom, ako niektoré bankové domy začali prispôsobovať svoje úverové ponuky. Príkladom je mBank, ktorá už 2. júna oznámila úpravu sadzieb pri svojich hypotekárnych úveroch s dlhšou fixáciou úrokov. Pri trojročnej fixácii došlo k poklesu sadzby z pôvodných 3,79 percenta na nové 3,59 percenta do 80 % hodnoty založenej nehnuteľnosti (LTV). Pri päťročnej fixácii klesla sadzba z pôvodných 4,09 percenta na súčasných 3,89 percenta pri rovnakom limite LTV. Ročná fixácia ostala bez zmeny – sadzby zostávajú na pôvodných hodnotách 4,79 percenta do 80 % LTV, respektíve 4,99 percenta nad tento limit.
Objem hypotéky mBank je stanovený minimálne na sumu 7 000 eur, pričom horná hranica závisí od schopnosti klienta splácať úver. Financovanie môže pokrývať až 90 percent hodnoty nehnuteľnosti v prípade kúpy, výstavby či refinancovania pôžičky. Nutnou podmienkou získania hypotekárneho úveru je založenie nehnuteľnosti na území Slovenskej republiky, pričom nemusí byť priamo vo vlastníctve žiadateľa o úver.
Menová politika ECB musí ostať flexibilná
Podľa Kažimíra sa ECB dostala do situácie, kedy môže zastaviť ďalšie znižovania sadzieb. Aktuálne úroky podľa neho podporujú ekonomický rast v dostatočnej miere, pričom stále ponechávajú dostatočný priestor na prípadné sprísnenie menovej politiky, pokiaľ by sa inflačné tlaky obnovili alebo zvýšili.
Kažimír tiež upozorňuje na pokračujúcu neistotu ekonomického vývoja. Riziká pre hospodárstvo v eurozóne podľa neho stále existujú v oboch smeroch. Na jednej strane je tu možnosť, že určitá stabilita dodávateľských reťazcov môže pokračovať, no zároveň existuje obava pred ich narušením vplyvom geopolitických napätí či globálneho ekonomického spomalenia. Preto ECB podľa Kažimíra nesmie vopred deklarovať budúce kroky príliš striktne, ale musí zostať otvorená a pripravená na rýchle prispôsobenie svojej politiky na základe prichádzajúcich ekonomických údajov.
Ako ovplyvní nižšia sadzba bežných ľudí?
Znižovanie sadzieb ECB znamená, že úvery budú pre domácnosti a podniky dostupnejšie. Noví klienti, ktorí sa rozhodnú pre hypotéku alebo iný typ úveru, získajú financovanie za výhodnejších podmienok. Existujúcim klientom bánk s variabilnými úrokovými sadzbami sa môžu postupne znižovať mesačné splátky. Podniky na druhej strane môžu využiť lepšie podmienky na financovanie investičných projektov, rozšírenie kapacít či podporu rozvoja nových aktivít.
Napriek pozitívnym efektom zníženie sadzieb prináša aj menej priaznivé dôsledky. Výnosy z bankových vkladov či sporiacich účtov pravdepodobne klesnú, čo pocítia najmä tí sporitelia, ktorí preferujú finančne konzervatívne, tradičné nástroje na zhodnotenie úspor. Znamená to, že uložené prostriedky na termínovaných či bežných účtoch prinesú ľuďom nižší zisk ako doposiaľ.
Podľa názoru odborníkov a centrálnych bankárov však ďalšie významné znižovanie sadzieb z pohľadu ECB už v blízkej budúcnosti pravdepodobne nehrozí. Stabilizácia sadzieb, ktoré vstúpia do platnosti od 11. júna, je preto pravdepodobne začiatkom obdobia pokojnejšej menovej politiky bez výrazných zmien.
